上周基础化工板块上涨3.9%，沪深300 指数上涨2.1%，涨跌幅居于所有板块第12 位。涨幅居前：红星发展、科恒股份、杉杉股份、德美化工、宝硕股份等;跌幅居前：山西三维、雅本化学、安利股份、康达新材、万华化学等。
上周基础化工板块动态市盈率上行。基础化工(中信)板块P/E(TTM)为61.80x，目前基础化工(中信)与沪深300 的估值之比为4.78，低于一年来的均值5.15。
上周Brent 原油价格张8.32%，WTI 原油涨9.06%。国内化工品种涨幅前五：液氯、聚MDI、涤纶工业丝、丙烯、甲苯。跌幅前五：环氧氯丙烷、二甲醚、毒死蜱、丁二烯、棉花。
评论
涤纶行业有望底部反转。本周涤纶长丝价格整体上涨50-100 元/吨，目前涤纶-原料之间的价差处于2015 年至今最高水平。预计供需改善与龙头企业价格协同机制将驱动涤纶行业底部反转，短期催化剂为G20 峰会，价格有望继续上涨。上市公司盈利有望超预期。推荐桐昆股份、恒逸石化，建议关注荣盛石化、*ST 橡塑。
继续关注钛白粉涨价弹性。本周中核钛白、广西雅照、攀枝花钛海科技等公司钛白粉价格继续上调，我们仍维持钛白粉行业推荐逻辑：供给侧改革与产业准入政策加快产能出清步伐。推荐佰利联，建议关注中核钛白、安纳达、金铺钛业等。
染料有望持续涨价。1H2016 我国分散染料累计出口5.7 万吨，同比增长18%，需求增速可观。本轮染料价格上涨的长期逻辑是高污染行业的供给测改革，短期催化剂为G20 峰会限产叠加需求旺季提前释放。预计2016 年下半年染料价格有望上涨至4.5~5 万元/吨。推荐闰土股份，建议关注航民股份，安诺其。
长期关注关注电子化学品，优选高毛利、大市场的电子材料，推荐海外并购或引进技术快速跨过技术和客户壁垒的公司。推荐万润股份、永太科技，建议关注强力新材、雅克科技、启源装备、南大光电。
继续关注锂电池材料投资机会。目前市场担心新能源车销量低于预期以及扶持政策转变，板块出现调整，新能源汽车政策有待进一步明朗。我们预计9 月份锂电池产业链将进入产销旺季，催化剂看销量与政策能否超预期。建议逢低加仓估值相对较低的锂电池与材料行业龙头公司沧州明珠、新宙邦、杉杉股份。
风险
产品价格上涨不及预期，政策执行力度低于预期。