2026年6月，全球涂料化工产业链迎来清晰分化重构：巴斯夫、PPG、阿克苏诺贝尔等跨国巨头收缩欧美产能、持续加码中国;东方雨虹、三棵树、展辰、雅图高新等本土龙头批量奔赴东南亚、中东、非洲建厂并购。一进一出的资本流向，折射出全球涂料产业链在供需、成本与竞争格局层面的深刻重构。
一、本土涂料军团：出海从备选升级为必选项
2026年，涂料行业最显眼的风口莫过于“出海”。RCEP持续深化，国内市场竞争日趋饱和，越来越多涂料企业将目光投向海外。截至2025年底，国内涂料行业海外实体投资累计约380—420亿元(涂料工业协会行业测算值)。中国涂料企业的出海，正从早期的“产品贸易与成本套利”，全面升级为“产能、技术、品牌与渠道的体系化输出”。
资本并购型。2026年6月初，东方雨虹拟斥资约5.42亿元收购印尼第二大防水涂料品牌Aquaproof旗下两大运营主体各55%股权。标的公司深耕印尼零售渠道四十年，产品覆盖防水涂料、瓷砖胶等全品类。东方雨虹意图明确：以资本换取时间和渠道。此前，公司已于2025年7月以1.23亿美元收购智利建材连锁Construmart，同年12月以1.44亿元参股巴西外加剂企业Novakem。2026年5月巴西圣保罗生产基地试产，7月全面投产，墨西哥基地同步动工，形成“并购锁渠道+自建提产能”双模式。2025全年海外营收14.21亿元，同比增长62.13%;2026年一季度海外营收9.8亿元，增速延续高增。
北新建材在控股嘉宝莉后，协同推进全球化。嘉宝莉深耕海外20余年，业务覆盖30余国，家具漆稳定供应宜家全球供应链;在中国香港市场，其市占率位居所有涂料品牌之首，承接了香港迪士尼翻新、机场跑道等工程。北新建材在坦桑尼亚、乌兹别克斯坦已有石膏板配套涂料基地，泰国工厂在建。
绿地建厂型。6月9日，福建万安集团柬埔寨一期工厂揭牌投产，占地200亩，配套8条高精度生产线与2套邦定设备，年产能5000吨，辐射越南、泰国、老挝、马来西亚等东南亚市场。展辰新材已在越南、泰国、印尼建成3家海外工厂。其中，越南工厂于2017年投产，泰国工厂于2023年投产，印尼工厂于2025年投产。此外，墨西哥、加纳工厂正在筹备建设中。科顺股份在马来西亚设立两大生产基地。君子兰越南基地满产后年产能1.5万吨。粉末涂料领域，光华股份计划投资不超过2800万美元在泰国建聚酯树脂工厂，广州擎天材料在越南布局万吨级粉末产线。广东银大科技在印尼投资超5000万元建设年产1.5万吨粉末涂料基地，瞄准当地铝加工产业链。
技术/定制驱动型。雅图高新2024年境外营收4.055亿元，占营业收入54.64%，海外已超国内。麦加芯彩在荷兰设立子公司，服务欧洲风电、集装箱重防腐市场。江苏中跃涂装手握27项专利，2025年拿下5800万海外大单：为俄罗斯定制零下15℃低温涂装技术，为沙特定制沙漠防腐方案。2026年4月，元悦新材料旗下益利漆高效防腐涂料发往乌兹别克斯坦，成功开辟中亚市场。
此外，三棵树以“东南亚—中东—非洲”为梯度，在泰国、迪拜、安哥拉、加纳布局，仿石漆全球销量第一。松井股份在越南、印度设立研发中心，就近服务富士康、立讯精密等代工巨头，实现技术出海配套产业链转移。
中外协同出海新模式。2026年3月，三棵树与耀宁科技成立合资公司，聚焦乘用车原厂漆，依托耀宁新能源海外渠道，实现“整车+涂料”成套输出。2026年4月，传化集团与巴斯夫签署战略合作协议，在涂料业务、全球市场拓展等方面深度合作，巴斯夫输出技术标准，传化提供东南亚、中东落地资源。
2025年全国涂料总产量同比下降7.1%，出口量同比增长21.99%(中国石油和化学工业联合会运行数据)。一升一降的反差，折射出企业不得不向外寻找增量的现实。
二、跨国化工巨头：收缩欧美，把中国当作增长压舱石
与中国涂料企业向南出海形成对照，国际巨头正以前所未有的力度加码中国——尽管在欧美市场大规模收缩。
陶氏化学：全球裁员，中国扩产。2026年6月陶氏宣布在荷兰裁员605人，此前已关闭德国、英国工厂，全球裁员4500人。2025年全年净亏损超24亿美元。但在中国，陶氏2026年4月在张家港扩建有机硅聚合物项目。西缩东进，折射出对中国市场确定性的判断。
塞拉尼斯：关停韩国工厂，产能转移至中国。2026年6月4日，塞拉尼斯宣布关闭韩国蔚山工程塑料混配工厂，产能转移至中国南京、深圳。此前已陆续关闭德国、比利时、新加坡等多地工厂，而中国基地开工率超95%。
巴斯夫、阿克苏诺贝尔、PPG的持续加码。巴斯夫湛江一体化基地2026年初全面投产，投资87亿欧元，是其史上最大单笔投资。该基地同步配套水性乳液、固化剂全上游原料链，形成“原料—涂料”一体化本土闭环。上海涂料公司深耕在华合资业务，客户覆盖比亚迪、小米、宝马。阿克苏诺贝尔2026年6月在常州完成两项技改，年产高性能水性涂料和色浆，实现100%本地化供应。PPG在华子公司投资3000万元技改，总产能从4万吨增至6.25万吨，瞄准船舶、海工、LNG赛道。
挪威佐敦：3.3亿美元苏州特大项目。2025年12月，佐敦集团签约张家港，建设年产20万吨高性能涂料工厂及全球液体涂料研发中心，达产后年产值100亿元，为其全球最大单一生产基地。更关键的是，佐敦与宁德时代、小米、比亚迪等共同开发电池涂料产品，粉末涂料半数应用于新能源汽车电池，源自苏州的创新技术已反哺全球。这打破了一直以来“外资只把中国当低成本代工厂”的刻板印象——中国不仅是制造基地，更是全球涂料巨头的“新能源创新策源地”。
立邦涂料：逆势重仓。2025年立邦在中国新投产和开工建设了10多个生产基地，投资规模处于历史高位。2026年5月天津汽车涂料生产基地一期试产。
其他巨头加码。德国麦加威奇(Mankiewicz)在浙江独山港第二工厂投产，在华产能从8000吨跃升至2.4万吨，企业曾为C919供应内饰高端涂料，深耕航空、汽车高端工业涂料赛道。赢创累计投资超9亿欧元建成上海化工区基地，并与四川福华通达合资投产特种双氧水项目。美国迈图与宏柏新材合资7.2亿元硅烷项目，迈图输出配方，宏柏控股51%，全部产能投放中国及亚太市场。法国阿科玛通过收购中国初创企业切入动力电池与电子材料赛道。科思创上海一体化基地大型光伏项目已并网发电，在绿色制造层面展开竞争。
数据显示，中国已是全球最大化学品市场，销售额占全球约40%。在欧美成本高企、需求疲软的背景下，中国市场成为化工巨头对冲海外风险的核心阵地。
三、双向合作样本：并非零和博弈，而是能力互补共赢
2026年5月，东方雨虹与印尼本土巨头Avian Brands签署战略合作。东方雨虹输出先进防水技术与全球化运营经验，Avian Brands发挥超6万个零售网点的渠道优势，双方聚焦本土化研发与渠道下沉。这是“技术+产品输出”与“本土渠道”的完美结合。
在第八届进博会上，全球树脂巨头湛新与立邦签署战略合作协议，共同开发生物基防流挂树脂等新型材料，从源头降低碳足迹，是中外企业从竞争走向生态合作的缩影。
拉脱维亚里加油漆涂料厂生产的瑞客矿物漆，被应用于北京大兴国际机场航站楼80%的喷涂面积，成功解决双曲面拼接与高铁共振带来的附着力难题。中国庞大的基建市场和高技术标准，成为外资品牌展示顶尖技术、实现品牌跃升的最佳舞台。
四、对称底层逻辑与出海现实风险、长期展望
中国企业往外走，外资往里投，方向相反，但背后的逻辑高度相似。
第一，都是基于本土化的能力输出。东方雨虹将国内管理体系嫁接印尼品牌;三棵树将研发服务体系平移至非洲;巴斯夫湛江基地面向中国市场定制产品方案。第二，都面临结构性压力。中国涂料总产量同比下滑 7.1%，出口量同比增长 21.99%;巴斯夫欧洲厂区整体产能利用率常年承压偏低(行业调研普遍低于70%)，南京等中国基地装置开工率稳定接近95%高位运行。第三，都在从价格竞争转向能力竞争。中跃涂装以27项专利破局，雅图高新海外营收过半;外资则推出本土化定制产品线，竞争焦点转向技术与服务。
但热闹出海图景之下，地缘政治、法律法规、汇率商誉、品牌认同等多重考验并存，海外扩张绝非轻松坦途。东方雨虹收购公告明确提示商誉减值、汇率波动、跨国文化融合等风险。嘉宝莉非洲基地曾遭遇关税壁垒;展辰越南工厂受RCEP细则变动影响进口成本;麦加芯彩欧洲面临欧盟新REACH检测增加开支。此外，随着欧洲REACH法规持续升级及东南亚各国环保意识觉醒，中国企业在海外建厂还需应对日益严苛的绿色低碳与劳工合规要求，这对出海企业的ESG体系建设提出了更高要求。
资本大腾挪的背后，是全球涂料产业版图的重塑。出海绝非坦途，但却是中国涂料企业走向全球的必经之路。从万安在柬埔寨轰鸣的产线，到佐敦在张家港拔地而起的研发中心，一进一出之间，全球涂料资本双向流动的时代大幕已然拉开。在这场跨越山海的产业迁徙中，没有永远的巨头，只有不断进化的强者。属于中国涂料企业的全球化新叙事，才刚刚写下序章。