近日，中国电器科学研究院股份有限公司(股票代码：688128.简称中国电研) 正式披露2025年年度报告。财报数据亮眼：全年实现营业收入47.66亿元，同比增长5.38%;归母净利润5.34亿元，同比增幅达14.43%;扣非归母净利润4.83亿元，同比大涨22.63%。
尤为亮眼的是，公司经营活动现金流净额高达12.13亿元，同比激增 129.63%，创下历史新高。作为中国电研旗下环保涂料及树脂核心运营平台，擎天材料在复杂多变的市场环境下，交出了一份增收、增利、提质的优异成绩单，充分彰显极强的经营韧性与转型升级活力。
一、中国电研业绩稳增 现金流、分红、盈利全面提质
2025 年中国电研整体经营质量稳步攀升，营收、利润实现双向稳步增长。全年基本每股收益1.32元，同比提升14.78%;加权平均净资产收益率15.82%，较上年再升0.66个百分点，核心盈利实力持续夯实。
经营现金流大幅飙升成为最大亮点，主要得益于全年销售回款效率显著提升，为企业持续研发投入、产能扩建、战略版图布局筑牢资金底盘。在投资者回报层面，中国电研推出2025年度利润分配预案：每10股派现3元，叠加前三季度分红，全年现金分红总额占归母净利润比例达41.63%，以实打实的分红回馈广大股东。
二、擎天材料业绩跃升 净利同比大涨23.17%
作为中国电研核心业务板块，擎天材料 2025 年经营表现格外抢眼。全年实现营业收入12.64亿元，同比稳步增长1.54%;净利润达8810.47万元，较上年 7153万元大幅增长23.17%。
营收平稳增长的同时净利润实现高双位数增长，标志着企业盈利结构持续优化，高附加值产品业务占比稳步提升。这份亮眼成绩，源于企业坚持国内国际双轮驱动发展战略，持续加码研发创新，深耕传统优势市场的同时，全力培育第二增长曲线。
从细分业务板块来看，各产品线全线向好：
粉末涂料：年度营收2.819亿元，同比增长8.15%;毛利率升至33.80%，同比增加2.99个百分点。全年生产1.467万吨、销售1.460万吨，产销同比分别增长 16.79%、15.79%，呈现产销两旺态势。
聚酯树脂：营收9.637亿元，微增0.54%;毛利率12.06%，同比提升0.38个百分点。年产销量双双突破10万吨，规模壁垒与成本优势进一步强化。
水性涂料：营收6430.10万元，毛利率33.19%，同比提升1.36个百分点，产品结构持续向高毛利高端领域倾斜。
三、高端转型落地见效 新能源+漆转粉赛道全面突破
2025年，擎天材料持续推行头部大客户深耕策略，以技术赋能绑定优质客户，在新品类、新客户、新赛道、新项目上持续突破渗透。
依托国家绿色低碳发展政策东风，粉末涂料加速切入汽车轮毂及零部件、新能源电池、储能、工业卷材等漆转粉核心赛道。汽车轮毂领域，底粉产品成功中标国内头部轮毂企业集采，销量持续走高;丙烯酸透明罩光粉实现批量稳定供货，攻克极寒环境涂层开裂难题，精准匹配俄罗斯等海外高端市场需求。
新能源赛道迎来重大突破，紧抓国产化替代浪潮，成功中标多家主流新能源车企电池包绝缘粉项目;新能源连接件耐高温绝缘粉末涂料实现高端性能一体化攻关。同时，储能托架粉末涂料迈入大规模商用阶段，卷材漆改粉产品批量供货，技术品质与品牌口碑稳居行业前列。
液体涂料聚焦汽车配件赛道，深耕车桥、传动轴、减震器等传统优势领域，进一步提升市场占有率;同步发力汽车轮毂涂料新品，顺利获得多家头部轮毂企业认证并批量供货。
树脂业务以差异化研发打破市场内卷，高附加值粉末聚酯完成技术迭代，适配集装箱、卷材等漆转粉场景;固体丙烯酸特种树脂实现产业化落地与国产化替代，筑牢产业链自主可控能力;水性丙烯酸树脂成功量产，内部配套水性漆生产，形成产业链协同效应，兼顾品质稳定与成本优势。
四、全球化布局提速 产品覆盖超40个国家及地区
国际化布局是擎天材料重要增长极。企业坚定践行 “走出去” 战略，搭建海外区域中心与业务站点，在稳固东盟、泛俄、中东核心市场基础上，重点开拓北非、南美等新兴潜力市场。
2025 年成功落地埃及、巴西、阿根廷等全新海外市场，目前产品出口已辐射全球40余个国家和地区，国际市场渗透率与品牌影响力持续攀升。海外业务的高速增长，有效对冲单一区域市场风险，为企业打开长期增量空间。
五、硬核研发筑基 创新驱动长效可持续发展
亮眼业绩的背后，是擎天材料深厚的技术研发积淀。作为国家级专精特新重点小巨人企业，公司依托工业产品环境适应性全国重点实验室、广东省低碳环保工业涂料工程技术研究中心等高端研发平台，深度参与行业标准制定，持续以创新驱动发展。
目前企业手握授权发明专利130余项，斩获省部级科技及质量奖项20余项，获评国家知识产权优势企业。自上世纪60年代起深耕粉末涂料研发，是国内最早实现环保粉末涂料研制与产业化的企业之一;同时也是国内较早布局环保水性涂料研发的先行者，技术积淀深厚。
多年来，产品广泛应用于家电、电梯、轨道交通、通用机械、汽车零部件等领域，并持续向新能源汽车、储能、高端装备等新兴赛道延伸拓展。
回望2025年，擎天材料凭借技术引领、市场深耕、全球布局，顺利完成从规模扩张向质量效益型增长的战略转型。展望未来，在双碳目标与制造业绿色升级大趋势下，企业将持续深耕新能源、高端装备等黄金赛道，稳固行业领先地位，为整个环保涂料与树脂行业高质量发展注入新动能。
来源：涂料采购网 - 涂料行业主流媒体