2026 年 4 月 3 日，中航百慕新材料技术工程股份有限公司(证券简称：中航新材，NEEQ:430056) 正式发布 2025 年年度业绩报告。这份财报交出了堪称惊艳的成绩单：全年实现营业收入 1.774 亿元，同比稳步增长 10.23%;归属于母公司所有者的净利润高达 1175.03 万元，较上年同期暴增 201.90%，扣除非经常性损益后的净利润更是暴涨 838.94%，核心盈利能力实现质的飞跃。
尤为值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额达到 1323.70 万元，同比激增 136.10%，不仅完全覆盖当期净利润，更彻底扭转了过往 “有利润、无现金” 的经营困境，展现出健康且强劲的现金流状况。这份爆发式增长的背后，是中航百慕新材料多年技术深耕的厚积薄发，其在高端防护涂料领域的创新突破与市场布局，正成为驱动业绩腾飞的核心引擎。
一、技术深耕结硕果：长期主义兑现商业化价值
中航百慕新材料2025 年的财报数据，生动诠释了一家技术驱动型高新技术企业如何实现 “量变到质变” 的关键跨越。
财报数据显示，公司 2025 年综合毛利率攀升至 37.29%，较上年同期提升 0.67 个百分点。在全球原材料价格剧烈波动的严峻市场环境下，这一看似微小的增幅实属来之不易，深刻印证了中航百慕新材料在产品结构持续优化、核心成本精准管控方面取得的实质性突破。
更能反映核心业务实力的是，公司扣非净利润增速(838.94%)远超净利润整体增速，标志着其主营业务的盈利能力正迎来显著增强的黄金阶段。与此同时，经营现金流的大幅改善，意味着公司的盈利质量与经营健康度同步迈上新台阶。
尽管营收规模尚处亿元级别，但中航百慕新材料在研发投入上始终保持着远超行业平均水平的战略定力。2025 年，公司研发费用投入达 1200.88 万元，占营业收入比重高达6.77%，稳固维持了高新技术企业标准的高强度研发投入。
持续的研发投入已成功转化为坚不可摧的技术壁垒：截至报告期末，公司累计申请专利 144 项，其中已授权专利达 100 项;累计深度参与 124 项国家及行业防腐标准的编制工作，在国内防腐涂料领域的行业标准话语权与技术权威性持续提升。
当前，中航百慕新材料正加速从传统单一的航空涂料供应商，战略转型为覆盖多领域的多元化高端防护涂料解决方案提供商，依托多项独家创新技术，构筑起强大的市场竞争力：
石墨烯锌基氟碳超耐久防护涂层技术该技术体系由石墨烯改性富锌底漆、石墨烯环氧云铁中间漆及石墨烯改性氟碳面漆构成。凭借石墨烯独特的屏蔽性、导电性与自由基捕捉功能，涂层的防腐、耐候性能得到革命性提升，可使钢结构防腐寿命长达30-50 年，被权威评定为 “国内领先、国际先进水平” 技术。目前已成功应用于福厦高铁、蒙华铁路、雅万铁路等国家重大交通工程，为超级工程提供长效防护。
VCI 气相缓蚀涂料技术创新性融合气相缓蚀(VCI)、鳞片型片锌片铝与高端涂料三大技术，成功开发出 VCI 液体涂料与粉末涂料系列产品。该技术可直接替代传统高污染、高耗能的热浸锌工艺，具备高防腐、环保节能、节约资源等核心优势，是国内外首创的革命性技术，为钢铁、电力等高污染产业的绿色转型升级提供了关键方案。
自抛光船舶防污漆技术成功攻克技术难关，自主研发出无锡自抛光船舶防污漆及完整配套体系。通过特殊配方与先进工艺，实现防污漆在船舶表面的动态自抛光功能，高效抑制海洋生物附着，大幅延长船舶维护周期，成功拓展并巩固了公司在船舶涂料市场的核心地位。
二、五大领域齐突破：航空技术本源赋能高端赛道
中航百慕新材料的核心竞争力，根植于其深厚的航空防护涂料技术本源。公司依托中国航发北京航空材料研究院近三十年的技术积淀，在军机涂料涂装与表面防护领域积累了无可比拟的技术优势，并成功将军工尖端技术高效转化为民用高端产品。这种 “军转民” 的技术底色，让公司从诞生之初便站在了国内涂料行业的技术制高点。
2025 年，中航百慕新材料精准聚焦行业痛点与国家战略市场需求，在五大关键技术领域全线取得突破性进展：
军工地面装备防护涂料全面建成国内领先的地面装备迷彩涂料全体系，迷彩伪装业务实力跻身国内第一梯队，形成覆盖可见光、热红外、雷达吸波的全系列产品。成功推动军用防腐涂料在五代机、无人机等先进装备领域落地应用，特种涂层产品体系正式进入航天科工重点型号项目序列。
核电站防护涂料成功中标国家级核电站管道防腐维养关键技术研发与应用课题，标志着公司在核电高端运维领域的综合技术实力获得国家权威认可。依托航空级防腐技术底蕴，开发的核级防护涂料在耐辐射、耐高温、耐强化学腐蚀等核心性能上达到国际先进水平。
石油化工防腐涂料强势中标渤化集团 “丁辛醇三期” 等重点项目，正式重返石化高端防腐市场并取得重大突破。其核心的石墨烯重防腐涂料技术获得天津市专项资金扶持，在高温、高压、强腐蚀的极端化工环境下表现出卓越的防护性能。
新能源防护涂料高性能太阳热反射隔热涂料、聚天门冬胺酸酯涂料等前沿项目研发顺利，即将实现产业化量产。目前相关产品已在风电、光伏等国家战略性新能源领域实现批量应用，为新能源基础设施提供专业、长效的防护解决方案。
海工船舶防护涂料自主研发的 881-FW 自抛光型防污漆取得权威中期检测报告，881-YZ (C) 高性能环氧漆顺利通过严苛的 PCCP 船舶压载舱漆性能测试。预计 2026 年取得防污漆长期效报告后，中航百慕新材料将跻身国内极少数同时拥有 PCCP 证书与长期效防污漆船级社证书的国产品牌，打破国际巨头垄断。
三、锚定高端谋增长：国产替代迎来黄金发展期
展望 2026 年，中航百慕新材料将围绕 “深耕主业、拓展赛道、优化管理、提质增效” 四大核心方向，全面开启新一轮高质量高速增长周期。
在产能建设方面，公司加速推进落地：新建库房(锌粉库迁建)项目主体工程已完工;生产车间喷涂间技术改建顺利完成，为军用喷涂项目奠定坚实试验基础;储罐入地项目预计于 2026 年内全面建成投产。
在市场战略布局上，公司将重点发力新能源领域的涂料及新材料应用场景，并深度聚焦经济活力强劲的长三角、珠三角、京津冀等核心区域，精准卡位高增长潜力市场。
据权威机构 —— 中国航空工业发展研究中心预测，至 2030 年，国内航空涂料市场规模将突破70 亿元，年均复合增长率稳定在 9.2%;核电防护涂料市场规模将超过115 亿元，年复合增长率高达 12.3%。这些技术壁垒高、增长空间广阔的黄金赛道，正是中航百慕新材料未来业绩持续爆发的核心增长引擎。
中航百慕新材料的强势崛起，正是中国高端涂料行业从 “技术跟跑” 到 “局部领跑” 的典型缩影。近三十年的航空防护技术深耕，为其筑牢了难以复制的核心技术壁垒;201.90% 的净利增幅，印证了其在降本增效、精细化管理上的卓越成效;而在核电、海工船舶、新能源等国家战略领域的全面突破，则精准契合了国家重大产业发展需求。
中航百慕新材料用近三十年的坚守与创新深刻证明：在技术驱动的时代浪潮中，唯有坚持长期主义，才能穿越行业周期，最终实现国产高端涂料对国际巨头的全面超越。