房地产龙头万科前高管层的风险警报或已拉响。据财新报道，前董事会主席、执行副总裁郁亮自2026年1月8日退休后，疑似已失联半月。这一消息让本就深陷债务泥沼的万科再度站上舆论风口，地产行业也为之震动。
图源：达观商评
退休即失联，郁亮36年万科生涯戛然落幕
回到1月8日，万科突然发布重磅人事公告，60岁的郁亮因到龄退休，辞去公司董事、执行副总裁等全部职务，此后不再担任万科任何岗位。这则公告为他36年的万科生涯画上句号，但反常的是，全文只强调“辞职不影响公司正常运营”“与董事会无分歧”，压根没按A股惯例，提及并感谢他36年的任职贡献。
公开信息显示，郁亮1965年生于江苏苏州，拥有北京大学经济学硕士学位，靠着扎实的专业能力和出众的资本运作功底，在万科走出了一条典型的职业经理人道路。1990年他加入万科时，公司正纠结于多元化扩张还是专业化深耕，创始人王石急需懂金融、有资本视野的核心帮手。郁亮凭借资本运作专长迅速崭露头角，成为王石战略落地的核心干将，慢慢在万科站稳了脚跟。
郁亮36年的万科生涯，见证了公司从区域房企成长为行业龙头的全过程，多个关键节点都有他的参与。1993年，他牵头推动万科B股挂牌，成功募集4.5亿港元，为公司后续扩张提供了重要资金支持，也让万科在当时的行业竞争中抢占了先机。1994年“君万之争”爆发，君安证券联合部分股东企图夺权，时任万科财务顾问公司总经理的郁亮，靠精准财务分析和周密应对，协助王石团队瓦解了君安联盟，稳住了公司控制权。经此一役，郁亮正式进入万科核心决策层，成为公司不可或缺的管理核心。
搭档落马+管理层洗牌，万科迈入深铁时代
2017年，“宝万之争”落幕，深圳地铁通过股权收购成为万科第一大股东，王石随即卸任董事会主席，将管理权交给郁亮，万科进入“郁亮时代”。但随着房地产行业调整幅度超出预期，叠加宏观经济变化，万科依赖多年的高周转、高杠杆模式弊端尽显。2025年初，万科启动成立以来最大规模的管理层洗牌和架构调整，祝九胜率先辞去董事、总裁、CEO等所有职务，彻底退出核心层;郁亮从董事长降为执行副总裁，失去经营决策权，深铁系高管全面接管，万科正式进入国资主导的“深铁时代”。
作为王石的得意门生，郁亮的职业生涯几乎与万科绑定，亲眼见证公司从地方小企业成长为行业龙头，又从巅峰滑落至经营困境。他在万科待了36年，其中近8年担任掌舵人，任期内万科曾创下行业规模巅峰，最终却遭遇前所未有的债务危机，这艘行业“巨轮”逐渐驶入绝境。“最稳的万科终究出了大事”，这一现实引发市场热议，“谁该为万科的困境负责”也成了各界关注的焦点。
债务危机持续发酵，涂料化工产业链警惕风险传导
就在郁亮失联传闻搅动市场时，万科债务化解迎来一丝进展。1月27日，公司两笔合计57亿元的中期票据展期方案获批。根据兑付安排，万科需在1月28日支付8.64亿元、15.97亿元两笔款项，涵盖固定兑付金额、40%本金及对应利息。此外，此前获批的“21万科02”债券展期方案，要求1月30日兑付超4亿元首期款项。短短一周内，万科需集中支付约28.7亿元，这对流动性紧张的公司而言，无疑是不小的压力。
关键时刻，大股东深铁再度出手相助。1月27日晚万科公告称，深铁将提供不超过23.6亿元借款，利率仅2.34%，专项用于偿还公开市场债券本息。当前万科经营状况持续恶化，2024年归母净亏494.78亿元，2025年前三季度再亏280.2亿元;截至2025年三季度末，有息负债3629.3亿元，货币资金仅656.8亿元，流动性缺口显著。2026-2027年是偿债高峰，其中2026年需偿境内债超120亿元，2027年需应对70亿元海外债及30亿元以上境内债兑付压力。
郁亮36年万科生涯的落幕，不仅是他个人职业的终点，更折射出房地产行业深度调整的严峻态势。作为行业敏锐的周期预判者，他提出的“告别暴利时代”“白银时代”“活下去”等观点，精准捕捉行业趋势，尽显风险意识与行业洞察力。但他掌舵期间未能遏制激进扩张，“5986模式”加剧行业乱象，体外资金池的失序运作更是让万科深陷泥沼。
目前官方尚未就郁亮失联原因、是否涉及违规违纪等事宜给出明确通报，相关细节仍处猜测阶段。但万科作为房地产行业龙头，其经营困境的连锁反应已逐步显现，正快速传导至涂料等上下游产业链，让涂料领域的经营风险进一步加剧。建涂行业长期存在的垫资问题持续发酵，房企资金链收紧直接导致涂料企业应收款项账期大幅延期，部分房企开具的应收票据更是沦为“空头支票”，企业现金流承压显著，多家涂料企业因此陷入回款难的经营困局……这一产业链传导风险不容忽视，亟需涂料全产业链保持警惕、提前布局应对。