国际局势持续升级，引发部分原材料供应中断，进而推动国内原材料价格一路走高。
3月12日，国内商品期货多数收涨，对二甲苯涨停，涨幅13%，LU燃油涨超14%，原油涨超11%，PTA、瓶片涨超10%，燃料油涨超9%，短纤涨超9%，丙烯、液化气、沥青涨超5%，烧碱、甲醇、纯苯、乙二醇涨超4%，BR橡胶、集运欧线涨超3%。
供应“告急”部分原材料集中检修
地缘支撑走强，伊朗袭击阿曼油库，中东能源设施受损加大。亚洲多个国家与地区炼厂对订单宣布不可抗力，并计划对裂解或加工装置进行降负或提前检修以应对原料短缺。
一、氯碱产业链进入集中检修期
中东是全球烧碱核心净出口地区，本轮地缘局势紧张直接制约当地油气、烧碱及乙烯出口，全球供应链受阻。传导至海外市场，印尼、韩国等多国氯碱企业因原料供应不足大规模减产，海外供应缺口持续扩大，显著提振国内烧碱、PVC出口预期，支撑国内价格走强。
国内供应端同样趋紧，3-4月氯碱装置进入集中检修期，行业开工将阶段性下行;当前乙烯法企业受原料短缺影响减产明显，多家企业实质降负，行业供应持续收缩。
3月11日PVC、烧碱重点企业减产/检修实时动态：
大沽化工：受原料供应不足影响，已减产33%；
华谊集团：核心原料短缺，减产50%；
烟台万华：因设备故障启动检修，检修周期20天；
乐金化学：4月1日起全线停产，核心诱因系原料供应缺口;
东曹化学：4月1日起全面停车，原料断供为主要原因;
海晶化工：4月大概率降负荷运行，原料未及时到港导致生产受限;
恒通新浦：计划本月底暂停V系列装置生产，转为对外销售原料。
二、聚烯烃原料短缺推动成本上升
地缘支撑持续强化，霍尔木兹海峡封锁未解除、阿曼油库遇袭，进一步加剧原料供应担忧。基本面方面，原料短缺推升生产成本，企业多通过裂解装置降负、提前检修应对，乙烯、丙烯供应进一步收紧，聚烯烃自身供应偏紧格局确立。
三、苯乙烯检修量增加
成本端短期受情绪拖累，市场对美伊冲突缓和预期升温，原油大幅下跌，压制苯乙烯成本支撑。但基本面边际改善，供应端行业检修量增加，开工下行、供应量缩减;需求端下游企业复工提速，消费量逐步回升，需求回暖预期可对冲原油波动利空，苯乙烯震荡偏强概率较大。
四、纯苯供应链阶段性缩减
纯苯行业供应端收缩信号明确，近期行业内检修装置持续增加，同时部分炼厂受上游原料供应紧张影响，主动下调生产负荷，开工率大幅下滑。据最新数据统计，本周纯苯行业开工率环比下降2.93%，行业整体供应量阶段性缩减，叠加原油成本端支撑，纯苯市场底部支撑较强，后续重点关注炼厂负荷恢复情况及下游需求跟进力度。
五、乙二醇检修计划落地
原油供应受限持续扰动全球炼厂生产，进而传导至乙二醇产业链，昨日乙二醇期货盘面增仓上涨，盘中成功突破4800元/吨关键关口。基本面短期存在累库压力，截至3月10日，华东地区MEG港口库存环比增加6.6万吨，至106.8万吨附近，库存高位对行情形成一定压制。但中长期供需有望弱改善，国内乙二醇装置检修计划陆续落地执行，3月月均开工负荷预估仅70%左右，供应端逐步收紧，后续随着需求回暖，库存压力有望逐步缓解，行情震荡上行可期。
多家化工巨头集体宣布不可抗力
住友化学：3月9日，其新加坡全资子公司因乙烯供应商PCS宣布不可抗力，无法采购原料，暂停丙烯酸树脂原料MMA供货，影响范围覆盖全球所有依赖该基地供货的MMA下游客户，涉及涂料、塑料、胶粘剂等终端领域。
陶氏化学：3月9日发布不可抗力通知，其沙特阿拉伯生产的丁基乙二醇醚类、乙醇胺类、乙烯胺类等多款产品，因物流中断无法正常供应，具体影响范围包括全球所有采购该基地此类产品的客户，涵盖涂料、洗涤剂、医药、农药、纺织等多个下游领域。
逸盛石化自3月9日起，因原料供应不确定，生产与交货可能中断，订单/合同/交货义务受不可抗力影响。
万华化学：3月7日已率先宣布对中东国家所有产品遭遇不可抗力，核心影响范围覆盖MDI、TDI、PA12等核心产品对中东地区的全部交付，同时波及全球所有依赖其中东原料加工的下游产能，涉及家电、建材、汽车等多个终端领域。
天津乐金渤海化学正式宣告发生不可抗力事件，目前已处于无法调配乙烯的情况，直接影响生产履约，后期将逐步降低各生产设施的运营产能。
台塑石化因原料短缺，3月9日起烯烃事业部所有产能被迫以最低负荷运转。
LG化学、韩华、YNCC等巨头因原料中断被迫降负或停产，日本出光兴产甚至警告可能停止乙烯生产，东丽塑料已暂停新订单。
部分原材料或面临断货风险
受中东地缘政治持续升级叠加国内化工企业春季集中检修双重因素影响，涂料上游核心原材料迎来“史诗级”涨价潮，部分品类不仅价格单日暴涨、屡创新高，更是出现现货紧缺、厂家封盘停单的极端情况，直接冲击整个涂料产业链的正常运转。作为高度依赖石油化工衍生品的行业，涂料企业生产成本急剧飙升，经营压力空前，行业不得不开启“一天一价、一单一价”的特殊定价模式，应对这场突如其来的供应链危机。
进入3月，国内化工行业迎来传统春季集中检修期，更是让本就紧张的原材料供应格局雪上加霜，形成成本暴涨与供给收缩的双重挤压，也让涨价潮持续发酵。每年3-4月本就是炼化、化工龙头企业装置维护、设备升级的窗口期，检修周期普遍20-40天，覆盖涂料上游树脂、溶剂、助剂、钛白粉全品类，本月以来多家头部企业陆续停机减产，市场有效供给持续收缩。供需失衡进一步加剧，上游原料企业惜售情绪浓厚，纷纷宣布封盘暂停报价、暂停接单，仅少量保障核心老客户供货，低位库存被快速掏空，原料价格失去理性调控空间，核心固化剂、树脂短期内涨幅超30%，个别助剂涨幅突破50%，彻底打破行业原有平稳定价体系。
原材料价格暴涨、供应断供，对涂料行业形成全方位冲击，倒逼整个行业打破常规经营模式。涂料行业作为中游加工制造业，原材料成本占比高达60%-70%，上游价格剧烈波动直接挤压企业利润，前期订单与库存快速耗尽，中小涂料企业甚至面临生产即亏损的困境，头部企业库存缓冲也难以长期支撑;同时核心原料断货、供货不稳，直接打乱企业生产计划，生产线开工率不足，订单交付周期延长，客户流失风险加剧。
从当前市场走势来看，短期内原材料紧张局势难以缓解，涂料行业仍需做好长期应对准备。中东地缘局势暂无明显缓和信号，能源与化工品出口不确定性仍存，国内化工企业检修尚未全面结束，供给缺口持续存在，叠加3-4月涂料行业“金三银四”传统旺季，下游需求逐步回暖，供需错配格局将持续延续，原料价格大概率维持高位，紧缺品类或继续上涨。