西卡从CVC Fund V收购Parex
- Parex是一家领先的砂浆制造商，销售额达12亿瑞士法郎，盈利增长和有吸引力的利润率(EBITDA：16%利润率)令人印象深刻。
- 有74家工厂在23个国家。
- 结合两个“增长引擎”，在产品供应和渠道渗透方面具有高度互补性。
- 企业价值25亿瑞士法郎，预计年度协同效应为80-1亿瑞士法郎 。
交易完成须经法国工作委员会咨询程序和监管部门批准，预计2019年第二季度/第三季度。
西卡已从其现有业主CVC Fund V中收购Parex 。Parex是砂浆解决方案的领先制造商，包括外墙砂浆，瓷砖粘合剂，防水和技术砂浆。2018年，该公司实现了12亿瑞士法郎的销售额，预计EBITDA约为1.95亿瑞士法郎。凭借其在翻新和新建筑的砂浆解决方案方面的专业知识，Parex参与了建筑生命周期的各个阶段。Parex在分销渠道中占有特别重要的地位，将公认的品牌与研发专长和卓越的技术相结合。它位于23个国家，在8个核心地区拥有关键位置，在全球拥有74家工厂。
西卡首席执行官Paul Schuler表示：“Parex是一家优秀的公司，拥有知名品牌和令人印象深刻的业绩记录。Parex和Sika的业务互补性很强。使用Parex技术作为我们在101个国家的增长平台，并将我们的产品交叉销售给完善的Parex分销渠道，将带来巨大的利润增长。Parex的优秀门面业务可以在整个西卡世界中得到充分利用。我们热烈欢迎Parex的所有员工加入西卡家庭。我们期待与Parex团队合作，我们很高兴扩大我们的联合业务。“
Parex首席执行官EricBergé： “根据CVC Fund V的所有权，Parex团队的业绩非常强劲，销售额从2013年的7.5亿欧元增长到超过10亿欧元。在这5年期间，Parex进入了3个新的国家，开设了16家新工厂，增加了11次螺栓式收购，并建立了一个新的国际研发中心。西卡是继续实施Parex雄心勃勃的增长计划的绝佳平台，这一组合为我们的客户提供新的解决方案并继续我们的地域扩张创造了新的令人兴奋的机会。我要感谢我们的赞助商，CVC Capital Partners，我们遍布全球的团队以及我们的客户在过去五年中的信任和支持，我们期待着未来与西卡合作。“
通过此次收购，西卡将进一步巩固其在建筑化学品和工业粘合剂领域的领先地位，销售额将超过80亿瑞士法郎。它将深化和拓宽西卡的增长平台。其砂浆业务是该集团及其重要盈利贡献者之一的关键增长技术，其规模将增加一倍以上至23亿瑞士法郎。Parex在分销渠道中的强势地位将为西卡的产品系列开辟新的商机。Parex将获得Sika完善的直销渠道，Parex在门面和瓷砖设置业务方面的专业知识将使Sika能够参与这些不断增长且具有吸引力的市场领域。
财务参数
预计年度协同效应将在8000至1亿瑞士法郎之间。购买价格为11.3倍EV /备考EBITDA 19E倍数，将低于8.5倍EV / EBITDA，包括全额运行协同效应。此次收购对西卡股东的价值提升，预计将在收盘后的第一个全年增加西卡的每股收益。
该交易的融资由瑞银和花旗承诺的过桥贷款融资担保。西卡仍致力于维持强大的投资级信用评级，并打算建立一个长期融资结构，包括现金，银行贷款和资本市场工具。
收购以各种步骤实施。交易的完成取决于法国工作委员会的咨询程序和监管部门的批准，预计将于2019年第二季度/第三季度完成。
关于CVC CAPITAL PARTNERS
CVC是一家领先的私募股权和投资咨询公司。CVC成立于1981年，在欧洲，亚洲和美国拥有24个办事处和约450名员工。总的来说，CVC目前管理着大约690亿美元的资产。今天，CVC基金投资于全球72家公司，在许多国家雇用了200万人。这些公司合计年销售额超过1500亿美元。