超50%涂料上市公司业绩下滑
在营业收入方面，在涂料企业以及涉及涂料业务的众多上市公司中，约60%左右出现了同比下滑的数据，在统计的数据中，飞鹿股份同比下跌最大，下滑38%至3.14亿，渝三峡同比下滑28.91%至2.68亿。即便是传化智联这种超过百亿的营收表现，也难以躲过同比下滑的命运。
以上数据来源于大智慧365客户端
具体看能挣到多少钱的话，要看净利润方面的数据。从前三季度的数据来看，52%的涂料上市公司出现同比下滑趋势。在统计的数据中，飞鹿股份下滑最为严重，同比下滑332.95%至-6624.16万，凯伦股份下滑142.82%至-3214.86万。
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机构的分析中，多将涂料企业业绩下滑的原因归为多重压力的交织，宏观环境恶化，叠加经济增速放缓。而涂料企业的看法则更为直白一些，无非就是上游和下游两个方面的压力。
下游领域，涂料下游主要依赖两大支柱——工业与建筑，近几年的发展都有些疲软，房地产的频频爆雷更是不用说，都是摆在明面上的危机。这些行业通常采用长期票据支付方式，造成了上游供应商现金流的紧张局面。某涂料企业表示，名义上2-3个月的账期，实际上潜规则就是更长，半年或者一年都说不定。有些企业官宣不收汇票，但是真正账面上应收票据为0 的企业却十分罕见，且票据多是商业承兑汇票，无论是背书还是诚信度，都难以打包票。
大量资金被“锁定”，应收账款占营收比例超100%
下游市场不稳定带来的订单减少，更是客户的回款艰难，这也就意味着是涂料企业的销售额难以牢牢握在手里，看上去可观的销售收入，实则大量资金被锁定在未结清的账单之中，资金回笼缓慢，直接影响了企业的运营能力与财务健康。纵观涂料企业三季报中的应收账款与票据合计数据能够看出，52%的涂料企业同比数据有所增加，金力泰、东来技术、松井股份等都有着两位数的增幅。而同比下滑的也显示出了较高的应收票款数据，比如超过100亿的东方雨虹。
更为可怕的是，应收账款和票据总额，占营业收入的比值均较大，其中不乏飞鹿股份、凯伦股份等超过100%的，也就是说，公司的销售收入中有很大一部分尚未转化为现金，现金流入不足以覆盖其销售产出，急需采取措施来改善收款效率，否则这些票据有可能变为“白条”，也就是难以兑换的“空头支票”。
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上游企业强话语权，让涂料企业资金危机雪上加霜
然而，眼下的困境并未止步于此，涂料上游原材料供应商的高话语权也意味着在交易当中的绝对强势地位。这些大化企业多为大型国企，如万华化学、沧州大化等，生产着MDI、TDI和钛白粉等关键原料。涂料行业的需求之占他们下游的极少一部分，因此并不是主流客户，所以议价权不强。这些原材料生产商可以制定并改变规则。
比如要求涂料企业提前支付90%以上的预付款，或者是全款才能交易，且还要看具体行情来排队;有些临时发通知，称货款马上就要支付，不然订单全部作废，重新按照新价格来签约;有些一天内两次甚至多次报价，一日三涨不算稀奇。有时涂料企业拎着现金去排队，也未必能够及时拿到原材料。产品生产节奏缓慢，资金又被锁定，可以说是两头为难。
根据涂料上游钛白粉、颜料、乳液、树脂等领域上市公司的财报可以发现，应收账款和票据总体而言都不太高，神剑股份、中核钛白在10-15亿元，百合花、沧州大化、七彩化学、金浦钛业等在10亿元以下。万华化学虽高居首位，应收账款和票据合计121.51亿，但该数值占营业收入仅8%左右。
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资金链的危机并不是空穴来风，纵观涂料企业的经营现金流净额，渝三峡仅为-3575.06万，同比下滑109.85%;凯伦股份为-5.14亿，同比下滑109.85%，东来技术为-3585.39万，同比下滑47.46%。飞鹿股份为-3011.59万，东方雨虹为-4.92亿……这背后蕴藏着无限的危险。比如导致企业无法及时进行技术升级和设备更新，影响产品质量和生产效率。还有可能为了缓解资金压力而降低原材料质量标准或者采取过度赊销的方式，进一步损害企业的声誉和市场竞争力，形成恶性循环。最终沦落为赚钱难的解决，不知道是为谁辛苦为谁忙。
正如涂料人所说，目前涂料企业面临前所未有的危机，且是多方面的，难以预见未来的“黑天鹅”和“灰犀牛”还会不会多次出现，也无法祈求上苍让一切恢复原样，只能积极面对，做好自己的竞争力提升，才能在每次机会来临时，尽可能的抓住，然后避免被大浪淘沙。