万华聚力新材料：年内中试完成！堪比MDI！

　　万华化学已经逐渐成长为全球性的MDI龙头，而随着烟台和宁波基地的扩产和第六代MDI生产技术的应用，以及后续福建基地的布局，万华化学MDI龙头地位将愈发稳固。随着石化一期和百万吨乙烯项目的投产，万华一体化的布局日益完善，抗周期扰动能力也将加强。万华化学在精细化和新材料业务的布局上有了更多的选择，未来在尼龙12、柠檬醛，以及包括POE在内的高端聚烯烃材料等众多领域万华化学将继续发力，全面进入研发驱动成长的新时代。

POE是成长性堪比MDI的又一极佳赛道

　　TPE弹性体全球市场规模550万吨，堪比MDI，受益全球汽车行业的快速发展，近十年消费复合增速达到6.4%，而其中POE作为性能优异的第四代TPE材料，近十年消费复合增速高达9.8%。

　　目前POE技术掌握在美国和日本少数几家企业手中。陶氏化学现在产能80-90万吨，占全球产能50%，计划到2025年占到80%，预计到时陶氏的产能达到180万吨。2010年时中国的POE消耗为0，到2018年需求达到30万吨。

　　POE在1994年实现工业化生产之后，短短20年间全球消费量也已经突破100万吨。目前TPE行业中SBCs市场已经相对饱和，行业增长的驱动力主要来自汽车轻量化中TPO/TPV的应用，POE除直接作为反应型TPO应用于消费终端之外，对PP等基材具有优异的增韧性能和较高的性价比，正逐渐实现在TPO/TPV中对EPDM材料的替代，未来仍然极具成长空间。

万华持续发力POE等高端聚丙烯

　　为了解决聚氨酯产业链一些副产品出路问题，MDI/TDI/ADI的副产HCl用来做PVC。通过乙烯做EO环氧乙烷，用来做软泡聚醚。目前万华在国内聚醚市占率第一，硬泡聚醚在中国绝对技术靠前，软泡聚醚现在名列前茅。聚醚是万华在聚氨酯产业链里最弱的一环，这十几年聚醚的研发投入大、市场拓展力度大，已经到扩产时点了。

　　万华五年前开始研发POE，现在已经开始中试，估计今年三季度完成。2025年之前万华有望有20万吨的POE产能。

延伸阅读：万华的5代产品路线

　　■第一代是(大家熟悉的目前和将来很长一段时间贡献主要利润的)MDI;

　　■第二代是水性涂料(这个已经投产，不过量还不大);

　　■第三代是柠檬醛和尼龙12，正在产业化，还需要两三年时间;

　　■第四代是以乙烯为原料的，下游高技术、高附加值产品;

　　■第五代是可降解塑料和大尺寸单晶硅(需要很长时间)。

　　(来源：率捷咨询，万华化学，轻烃吧等)